Matías Friedberg: “Las Finanzas Descentralizadas están en sus primeras etapas y tienen mucho que avanzar en términos de seguridad”

Cuando hablamos de las Finanzas Descentralizadas, popularmente conocidas como DeFi, nos referimos a un ecosistema bastante amplio que utiliza contratos inteligentes (o smart contracts) en torno a la tecnología blockchain, y de forma independiente a las instituciones financieras tradicionales. 

Esta estructura bastante novedosa permite según los expertos de este universo realizar operaciones transparentes, seguras e inalterables; facilitando a personas no bancarizadas – por ejemplo – contar con la posibilidad de acceder a un préstamo de forma rápida y sin intermediarios, así como también ahorrar, invertir, entre otras alternativas.

Sin embargo, más allá de todas sus ventajas y bondades, también es cierto que aún estamos atravesando sus primeros años de vida, con lo cual, los desafíos tecnológicos y sistémicos a superar para alcanzar todo su potencial conforman hoy una larga lista.

“En cuanto a la tecnología, algunos desafíos clave incluyen la escalabilidad y la interoperabilidad”, mencionó Friedberg, quien también es Director Académico del Programa Ejecutivo “Decentralized Finance” en ITBA. En esa misma línea, señaló que “la escalabilidad es un reto debido a la creciente demanda de los usuarios y a la necesidad de procesar un gran número de transacciones en las redes blockchain”.

Por otro lado, Friedberg indicó que muchos protocolos DeFi tienen cofundadores argentinos en sus equipos, “lo cual sitúa a nuestro país en un lugar destacado en el mapa de la industria”. Algunos ejemplos de estos protocolos son Proof of Humanity, Rootstock, Decentraland y Exactly.

A continuación, la entrevista completa:

¿Qué son las finanzas descentralizadas (DeFi) y cómo se diferencian de las finanzas tradicionales?

Las finanzas descentralizadas (DeFi) son un sistema financiero construido sobre la tecnología blockchain. A diferencia de las finanzas tradicionales, que son proporcionadas por bancos regulados por entidades gubernamentales, las finanzas descentralizadas se basan en protocolos descentralizados sin una entidad central que los controle. En resumen, DeFi son servicios financieros que no dependen de bancos o gobiernos para ser ofrecidos

¿Cómo se abordan en términos de seguridad y protección de los fondos?

Las finanzas descentralizadas están en sus primeras etapas y aún tienen mucho que avanzar en términos de seguridad. La mejor manera de abordar esto es educándose y comprendiendo los riesgos asociados con la industria.

¿Cuáles son los riesgos?

Algunos de estos riesgos incluyen la seguridad de las billeteras donde se guardan los fondos, los posibles exploits en los protocolos, estafas y phishing, esquemas fraudulentos y la pérdida de claves privadas. Es esencial utilizar billeteras seguras, verificar la auditoría y seguridad de los protocolos, tener cuidado con la información personal y las claves, y almacenar las claves privadas de forma segura son prácticas que ayudan a la seguridad.

¿Cuáles son los principales beneficios y ventajas de las finanzas descentralizadas para los usuarios y la economía en general?

Para los usuarios, las finanzas descentralizadas ofrecen beneficios como costos bajos para mover grandes cantidades de dinero, acceso sin límites de tiempo o espacio, facilidad de uso para cualquier persona con acceso a internet, inmutabilidad e incorruptibilidad de las transacciones, y la eliminación de intermediarios para utilizar los servicios financieros. Para la economía en general, las finanzas descentralizadas pueden aumentar la liquidez disponible al descentralizar a los proveedores de liquidez, lo que promueve una mayor fluidez del capital en el sistema.

¿Cuáles son los protocolos y aplicaciones más destacados en el ámbito de las finanzas descentralizadas y qué servicios ofrecen?

Los protocolos descentralizados más destacados se ejecutan en la red Ethereum, que es la red con mayor capitalización para el desarrollo de contratos inteligentes. Algunas categorías importantes incluyen: 

Liquid Staking: Permiten participar en la seguridad de redes de prueba de participación (staking) mientras se mantiene la capacidad de utilizar los activos bloqueados para otros fines (liquid), como usarlos como garantía para préstamos. El principal protocolo en esta categoría es LIDO. 

Decentralized Exchanges: Permiten intercambiar tokens entre sí. El más importante en esta categoría es UNISWAP. 

Lending and Borrowing: Permiten ganar intereses al depositar activos o tomar préstamos garantizados. El protocolo más destacado en esta categoría es AAVE.

 Bridges: Permiten transferir criptoactivos de una blockchain a otra. El más importante es WBTC, que permite pasar activos de la red de Bitcoin a la de Ethereum. 

Stablecoins: Emiten una stablecoin respaldada por un colateral. El más relevante es MAKERDAO, que emite la stablecoin DAI vinculada al dólar estadounidense.

¿Cómo funciona la tokenización de activos en las finanzas descentralizadas y qué oportunidades brinda para la inclusión financiera?

La tokenización de activos consiste en representar activos reales o derechos legales en forma de criptoactivos en una blockchain. Esto permite llevar los beneficios de la tecnología blockchain al comercio de activos reales. Algunas oportunidades que brinda incluyen mayor liquidez, divisibilidad, transparencia, trazabilidad y comercio sin límites de tiempo o espacio. Además, la tokenización puede facilitar la inclusión financiera al permitir a más personas acceder y participar en el comercio de activos que antes estaban restringidos a ciertos intermediarios o barreras.

¿Cuál es el papel de los contratos inteligentes en las finanzas descentralizadas y cómo garantizan la transparencia y la ejecución automática de las operaciones financieras?

Los contratos inteligentes son códigos autónomos y autoejecutables en una blockchain que proponen la lógica de las transacciones y ejecutan acuerdos entre partes de manera descentralizada e irreversible. En las finanzas descentralizadas, los contratos inteligentes juegan un papel fundamental al permitir transacciones financieras sin intermediarios, eliminando la necesidad de confiar en una entidad centralizada. Esto garantiza la transparencia al hacer que las condiciones y los términos de los acuerdos sean visibles para todos los participantes de la red. Además, la ejecución automática de los contratos inteligentes asegura que las operaciones se realicen según lo acordado, sin la necesidad de intervención humana una vez que se cumplan las condiciones preestablecidas.

¿Cómo se establecen los incentivos y las recompensas en los protocolos DeFi y cómo puede alguien beneficiarse de participar en estos sistemas?

Los incentivos y las recompensas en los protocolos DeFi se establecen de diferentes maneras y dependen de las categorías y los protocolos específicos. Algunos ejemplos de incentivos incluyen:

Rendimiento por ser Proveedor de Liquidez: Los protocolos de Lending & Borrowing y los Descentralized Exchanges necesitan liquidez, y ofrecen rendimientos a quienes proporcionan esa liquidez. Estos rendimientos suelen pagarse en el mismo token depositado y vienen de los fees que generan los protocolos por ofrecer sus servicios.

Recompensas por ser Proveedor de Liquidez (Yield Farming): Algunos protocolos ofrecen recompensas adicionales en su propio token nativo, por encima de los rendimientos regulares, como una forma de motivar a los usuarios a participar y proporcionar liquidez. Esto conlleva un riesgo adicional pero puede brindar acceso a la gobernanza del protocolo. 

Rendimiento por Staking: Muchos protocolos ofrecen rendimientos adicionales por bloquear sus tokens nativos en el protocolo. Estos rendimientos suelen pagarse en el mismo token y a menudo son necesarios para participar en la gobernanza del protocolo. · 

Airdrops: Al emitir tokens nativos, algunos protocolos regalan estos tokens a los usuarios como una forma de fomentar su uso y participación.

Participación en la Gobernanza: Participar en la gobernanza de los protocolos descentralizados puede ser una motivación adicional, ya que permite influir en el destino y las decisiones del protocolo.

¿Cuáles son los desafíos actuales que enfrenta el ecosistema DeFi y cómo se están abordando,especialmente en términos de escalabilidad e interoperabilidad?

El ecosistema DeFi enfrenta varios desafíos actuales, tanto en términos tecnológicos como sistémicos. En cuanto a la tecnología, algunos desafíos clave incluyen la escalabilidad y la interoperabilidad. La escalabilidad es un desafío debido a la creciente demanda de los usuarios y a la necesidad de procesar un gran número de transacciones en las redes blockchain. 

Para abordar este desafío, se están explorando soluciones como el uso de capas de escala (Layer 2), que permiten realizar transacciones fuera de la cadena principal, reduciendo la carga de trabajo en la blockchain principal. También se están investigando y desarrollando nuevas tecnologías de consenso y mejoras en los protocolos para aumentar la capacidad de las redes. 

La interoperabilidad es otro desafío importante, ya que existen múltiples blockchains y protocolos DeFi que operan de forma aislada. Esto dificulta la transferencia de activos y la comunicación entre diferentes redes. Para abordar este desafío, se están desarrollando puentes y estándares de interoperabilidad que permiten el intercambio de activos y datos entre diferentes blockchains. 

Algunos ejemplos de estos esfuerzos incluyen la creación de puentes entre Ethereum y otras blockchains, así como el desarrollo de protocolos que permiten la interoperabilidad entre diferentes redes y protocolos DeFi. 

Además de estos desafíos tecnológicos, también existen desafíos sistémicos en el ecosistema DeFi, como la falta de liquidez en algunos mercados y la necesidad de una regulación clara para brindar confianza y protección a los usuarios. Estos desafíos están siendo abordados a medida que el ecosistema evoluciona y se desarrolla, con la participación de diferentes actores, como desarrolladores, usuarios, reguladores y la comunidad en general.

¿Cuál es la situación actual de la Argentina respecto a las DeFi?

Argentina se encuentra entre los países con más adopción de cripto, lo cual es interesante por varias razones: en primer lugar, esto fomenta la inclusión financiera al brindar a los consumidores más opciones para acceder a servicios financieros. 

Esto es algo positivo, ya que más personas pueden participar en la economía de forma más equitativa. Por otro lado, la industria de las cripto también tiene un impacto significativo en la economía del conocimiento de Argentina, generando empleo e impulsando la innovación. 

Esto es especialmente importante en un país que busca fortalecer este sector como parte de su política económica. 

En cuanto a las finanzas descentralizadas (DeFi), es difícil cuantificar su adopción exacta debido a su naturaleza anónima y sin límites territoriales. Sin embargo, se puede suponer que la alta adopción de soluciones centralizadas indica que la adopción de DeFi también es relativamente alta. Lo que es admirable es que Argentina cuenta con un ecosistema destacado a nivel mundial de constructores. 

Muchos protocolos DeFi tienen cofundadores argentinos en sus equipos, lo cual sitúa a nuestro país en un lugar destacado en el mapa de la industria. Algunos ejemplos de estos protocolos son Proof of Humanity, Rootstock, Decentraland y Exactly.